تم تحديث هذه المقالة آخر مرة في فبراير 11, 2025
مارك كارني – مصرفي التضخم المركزي
مارك كارني – مصرفي التضخم المركزي
يبيع مارك كارني نفسه باعتباره الخبير الاقتصادي البارز الذي سيكون قادرًا على توجيه كندا من خلال أي قضايا ستحققها الأمة لأنها تتعامل مع إدارة ترامب 2.0. في هذا المنشور ، سنلقي نظرة موجزة على مدى دقة تنبؤاته حول تدخل البنك المركزي خلال جائحة Covid-19.
في 18 مارس 2021 ، هذا المقال ظهر في كندا غلوب وبريده:
عندما سُئل السؤال التالي:
“في الكتاب (القيمة (القيمة): بناء عالم أفضل للجميع) ، فإنك تتحدث عن القلق بشأن مقدار الديون العامة والمشتريات من قبل البنوك المركزية. ما يهمك أكثر؟
ها هو رده:
“أنا بالتأكيد أتفق مع الموقف الذي اتخذته البنوك المركزية الرئيسية من حيث الدعم. إن الوباء هو عبارة عن صدمة تلقائية ضخمة ، إن لم تكن صدمة انكامية ، وبالتالي كانت استجابة السياسة النقدية الصحيحة في الاتجاه الذي اتخذوه. كذلك ، أوافق ، بالنظر إلى أن لديهم خيارات أقل وأقل لتوفير التحفيز عند الحاجة ، أن التحول في وظيفة رد فعل بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو استهداف التضخم المتوسط المرن – لذلك سيكون لديهم القليل من التجاوز هذا – هو أيضًا شيء مدعوم من أجل الانتعاش المتين. سنحصل على ترتد سريع مع إعادة فتح الأشياء. السؤال هو ، هل تمتد؟ وأعتقد أن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ستساعده على تمديد “.
ليس من المستغرب أن اتفق كارني على الموقف الذي اتخذه زملائه من المصرفيين المركزيين ، وخاصة في الاحتياطي الفيدرالي ، لمنع التضخم/الانكماش أثناء الوباء ، معترفًا بأنهم سيضطرون إلى تجاوز هدف التضخم البالغ 2 في المائة لدعم ما بعد الولادة المتينة استعادة.
هنا ما فعله مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتحفيز الاقتصاد covid:
خلال معظم عام 2019 ، تحوم الميزانية العمومية لمدربة بنك الاحتياطي الفيدرالي حول علامة 4 تريليونات دولار. في 26 فبراير 2020 ، بلغت الميزانية العمومية 4.159 تريليون دولار ، ترتفع إلى 7.17 تريليون دولار في يونيو 2020 ، بزيادة قدرها 3.011 تريليون دولار أو 72.4 في المائة. بحلول الوقت الذي أدلى فيه مارك كارني بتعليقاته كما هو مذكور أعلاه ، ارتفعت الميزانية العمومية في بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى 7.904 تريليون دولار ، بزيادة قدرها 3.745 تريليون دولار أو 90 في المائة عن مستوى ما قبل الولادة. استمرت الميزانية العمومية في الارتفاع ، حيث بلغت ذروتها 8.965 تريليون دولار في أبريل 2022 ، بزيادة إجمالية قدرها 4.806 تريليون دولار أو 115.6 في المائة عن مستوى ما قبل الوصايا. منذ ذلك الحين ، بدأت الميزانية العمومية في بنك الاحتياطي الفيدرالي في انخفاض بطيء للغاية إلى أقل من 7 تريليونات دولار.
إذن ، ما هي نتيجة كل هذه الطباعة المال؟ ال م2 لقد فعل هذا العرض من المال:
…م1 فعل العرض هذا:
…و حقيقي M1 فعل العرض هذا:
نتيجة للزيادة غير المسبوقة في توفير المال (بعد كل شيء ، يجب أن تذهب كل “الأموال المروحية” إلى مكان ما) ، حدث هذا:
ارتفع متوسط مؤشر أسعار المستهلك لجميع البضائع لجميع المستهلكين بنسبة 9 في المائة كحد أقصى في يونيو 2022 ، وهو أعلى مستوى من التضخم يعود إلى ديسمبر 1981. وفقا ل Shadowstats، كان الوضع أسوأ بكثير مع بلوغ تضخم المستهلك حوالي 13 في المائة باستخدام تعريف التضخم قبل عام 1990 وحوالي 17.5 في المائة (وهو في الواقع أسوأ من معدل التضخم مرة أخرى في أوائل الثمانينيات) باستخدام تعريف ما قبل عام 1980 كما يظهر هنا:
يرجى الأخذ في الاعتبار أنه على الرغم من أن السياسيين سيعتقدون أن التضخم تحت السيطرة لأن معدل التضخم قد انخفض إلى شيء تقريبًا هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي 2 في المائة ، فإن أسعار السلع والخدمات لم تنخفض ، إلا أنها تتضخم بسعر أقل .
دعونا نكرر ما قاله كارني للتأكيد:
“أنا بالتأكيد أتفق مع الموقف الذي اتخذته البنوك المركزية الرئيسية من حيث الدعم. إن الوباء هو عبارة عن صدمة تلقائية ضخمة ، إن لم تكن صدمة انكامية ، وبالتالي كانت استجابة السياسة النقدية الصحيحة في الاتجاه الذي اتخذوه. كذلك ، أوافق ، بالنظر إلى أن لديهم خيارات أقل وأقل لتوفير التحفيز عند الحاجة ، أن التحول في وظيفة رد فعل بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو استهداف التضخم المتوسط المرن – لذلك سيكون لديهم القليل من التجاوز هذا – هو أيضًا شيء مدعوم من أجل الانتعاش المتين. “
هل هذا هو نوع الاقتصادي الذي تحتاجه كندا في منصب قيادي؟ بالنسبة لشخص يعتقد أن مستوى ذكائه يتجاوز بكثير الفلاحين العميقين وتجربته كصرف مركزي رائد ، لم يكن لديه حتى القدرة على رؤية أفعال الاحتياطي الفيدرالي (وكذلك تصرفات البنوك المركزية الأخرى ) خلال المراحل المبكرة من الوباء ستؤدي إلى مستويات مؤلمة للغاية من التضخم للمستهلكين ، لن يتعافى الكثير منهم من الناحية المالية من هذا العلاج الاقتصادي. لم يكن من الممكن أن يدرك المفهوم القائل بأن طباعة مبالغ غير مسبوقة من “المال” ستؤدي إلى كابوس تضخمي عقابي.
ولكن مرة أخرى ، هل يهتم كارني حقًا ما هو الأفضل للكنديين أم أنه في إعادة صياغة كندا في منتدى اقتصادي عالمي معتمد؟
مارك كارني
قم بكتابة اول تعليق