الموقف المالي للولايات المتحدة – أزمة في طور التشكل

تم تحديث هذه المقالة آخر مرة في ديسمبر 22, 2023

الموقف المالي للولايات المتحدة – أزمة في طور التشكل

الموقف المالي للولايات المتحدة – أزمة في طور التشكل

إذا كنت تريد معرفة من أين ستأتي الأزمة المالية المقبلة في واشنطن، فانظر إليها هذا الرسم مع بيانات من قاعدة بيانات FRED التابعة للاحتياطي الفيدرالي:

وفي الربع الثالث من عام 2023، كانت الفوائد على الدين الفيدرالي تستهلك 45% من كل دولار ضريبي يحوله الأفراد إلى واشنطن. ورغم أن هذا أقل من الرقم القياسي المسجل في الثمانينيات وأوائل التسعينيات، فمن المهم أن نأخذ في الاعتبار أن هذا هو ما تبدو عليه أسعار الفائدة في ذلك الوقت مقارنة باليوم:

هنا الرسم من مكتب التحليل الاقتصادي يوضح كيفية نمو مدفوعات الفائدة الفيدرالية منذ الربع الأول من عام 2021:

يُظهر مكتب الميزانية غير الحزبي في الكونجرس الزيادة التالية في صافي نفقات الفائدة (باللون الرمادي) حتى عام 2053 كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي:

وسيرتفع صافي نفقات الفوائد من 2.5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2023 إلى 3.6% في عام 2033، و4.8% في عام 2043، و6.7% في عام 2053، وهو ما يتجاوز النمو في الإنفاق الإلزامي على كل من برامج الضمان الاجتماعي والرعاية الصحية الرئيسية.

مع ظهور إجمالي ديون واشنطن هذا:

… وأكرر أنه من الواضح أن أزمة ديون غير مسبوقة تلوح في الأفق الفائدة المستحقة عن ارتفاع الدين الفيدرالي بمعدل قياسي وتضاعفه تقريبًا منذ الربع الثالث من عام 2020:

تقوم الدول، وخاصة تلك الأعضاء في منظمة البريكس، بسحب استثماراتها بشكل متزايد من الدولار الأمريكي، مما يعني أن واشنطن ستضطر إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة نسبيًا لجذب المستثمرين إلى عملتها غير الجذابة على نحو متزايد، مما يزيد من مدفوعات الديون والفوائد على حد سواء. دَين.

سيرتفع صافي نفقات الفوائد من 2.5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2023 إلى 3.6% في عام 2033، و4.8% في عام 2043، و6.7% في عام 2053، وهو ما يتجاوز النمو في الإنفاق الإلزامي على كل من برامج الضمان الاجتماعي والرعاية الصحية الرئيسية:

فيما يلي اقتباس من أحدث تقرير صادر عن مكتب الميزانية بالكونجرس المذكور آنفًا حول الوضع المالي الأمريكي مع جريئتي:

“إن العجز الكبير المستمر من شأنه أن يؤدي إلى زيادات كبيرة في الدين الفيدرالي. وفي توقعات مكتب الميزانية في الكونجرس، يتجاوز الدين الفيدرالي الذي يحتفظ به الجمهور، مقاسًا بالناتج المحلي الإجمالي، أعلى مستوى له في التاريخ في عام 2029، ليصل إلى 107%. ويستمر الدين في الارتفاع بعد ذلك ويصل إلى 181% من الناتج المحلي الإجمالي في نهاية عام 2053.

إن مثل هذه الديون المرتفعة والمتزايدة ستكون لها عواقب اقتصادية ومالية كبيرة. فمن شأنه، من بين أمور أخرى، أن يبطئ النمو الاقتصادي، ويدفع مدفوعات الفائدة لحاملي الديون الأمريكية الأجانب، ويزيد من خطر حدوث أزمة مالية، ويزيد من احتمال حدوث آثار سلبية أخرى يمكن أن تحدث بشكل تدريجي، ويجعل الوضع المالي للبلاد أكثر صعوبة. معرضة لارتفاع أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، قد يتسبب ذلك في شعور المشرعين بأنهم مقيدين بشكل أكبر في خياراتهم السياسية.

وفقًا لمكتب الميزانية في الكونجرس، إليك عواقب الديون الفيدرالية المرتفعة والمتزايدة:

“1.) سترتفع تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد، مما يقلل الاستثمار الخاص ويبطئ نمو الناتج الاقتصادي.

2.) إن ارتفاع تكاليف الفائدة المرتبطة بهذا الدين من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع مدفوعات الفائدة لحاملي الديون الأمريكية الأجانب، مما يقلل من صافي الدخل الدولي للدولة.

3. سيكون هناك خطر كبير لحدوث أزمة مالية – أي الوضع الذي يفقد فيه المستثمرون الثقة في قدرة الحكومة الأمريكية على خدمة وسداد ديونها، مما يتسبب في زيادة أسعار الفائدة بشكل مفاجئ، أو ارتفاع التضخم، أو غير ذلك من الأمور. حدوث اضطرابات.

4.) من شأنه أن يزيد أيضا من احتمال حدوث آثار سلبية أخرى. على سبيل المثال، يمكن أن تنتشر توقعات ارتفاع معدلات التضخم على نطاق واسع، مما قد يؤدي إلى تآكل الثقة في الدولار الأمريكي باعتباره العملة الاحتياطية الدولية المهيمنة.

5.) سيكون الوضع المالي للولايات المتحدة أكثر عرضة لزيادة أسعار الفائدة، لأنه

فكلما ارتفع الدين، كلما زادت الزيادة في أسعار الفائدة من تكاليف خدمة الدين.

6.) قد يشعر المشرعون بأنهم مقيدين في استخدام السياسة المالية للاستجابة لأحداث غير متوقعة أو لأغراض أخرى، مثل تعزيز النشاط الاقتصادي أو تعزيز الدفاع الوطني.

وإذا استمر الساسة الفيدراليون في أميركا في إنفاق ما لا يملكون وركلوا “علبة الدين” إلى الأمام أكثر فأكثر، فإن أميركا سوف تفشل، وسوف يصبح زوال الدولار الأميركي أمراً مؤكداً. ومع تهديد واشنطن للصين وروسيا وإيران وكوريا الشمالية، يمكن للمرء أن يطمئن إلى أن تخفيضات الإنفاق لن تحدث وأن الإنفاق على الدفاع سوف يستمر في الارتفاع في المستقبل، مما يزيد من الضغط على الاقتصاد الأمريكي. .

الوضع المالي للولايات المتحدة